Sanoma Oyj, osavuosikatsaus 1.1.–30.9.2026: Oikaistu liikevoitto kasvoi vahvasti

Sanoma Oyj, pörssitiedote, 28.10.2026 klo 8.30

Sanoma Oyj, osavuosikatsaus 1.1.–30.9.2026: Oikaistu liikevoitto kasvoi vahvasti


TULOKSEN OSALTA NÄKYMÄT VUODELLE 2026 TÄSMENNETTY ALKUPERÄISEN VAIHTELUVÄLIN YLÄPÄÄHÄN

Tämä tiedote on tiivistelmä Sanoman 1.1.–30.9.2026 osavuosikatsauksesta. Osavuosikatsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen liitteenä ja saatavilla myös osoitteessa www.sanoma.com/fi/sijoittajat.

Q3 2026 

• Molempien liiketoimintojen liikevaihto oli vakaa ja konsernin liikevaihto oli 518,9 milj. euroa (2025: 515,8). Learningissä oppimateriaalien ja digitaalisten alustojen myynnin (sis. Vicens Vives -yritysoston) vahva kasvu erityisesti Puolassa kompensoi heikosti kannattavien jakelusopimusten suunniteltua lopettamista Hollannissa. Liikevaihdon kasvuun vaikuttivat viivästyneet rahoituspäätökset Espanjassa sekä digitaalisempi myynnin jakauma, joka hajauttaa liikevaihdon kirjaamista koko lukuvuodelle. Media Finlandissa tapahtumamyynnin kasvu kompensoi mainosmyynnin laskua, kun taas tilausmyynti oli vakaata. Konsernin vertailukelpoinen liikevaihdon kehitys oli -2 % (2025: -5 %).
• Oikaistu liikevoitto kasvoi 190,0 milj. euroon (2025: 172,4) Learningin vahvan tuloskasvun ansiosta, jota tukivat suurimpien markkinoiden, erityisesti Puolan ja Espanjan, oppimateriaalimyynnin kasvu sekä Solar-ohjelman myötä parantunut kustannustehokkuus. Myös Media Finlandin tulos parani pääosin tapahtumaliiketoiminnan liikevaihdon kasvun ja sen parantuneen operatiivisen kehityksen seurauksena.
• Liikevoitto kasvoi 171,6 milj. euroon (2025: 81,9). Konsernin vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat -10,4 milj. euroa (2025: -82,6) ja koostuivat pääasiassa viimeaikaisiin yritysostoihin ja eri toimintojen teknologiatransformaatioon liittyvistä kuluista sekä uudelleenjärjestelyvarauksesta. Hankintamenojen poistot ja oikaisut olivat 8,0 milj. euroa (2025: 7,9).
• Oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,82 euroa (2025: 0,73).
• Osakekohtainen tulos oli 0,78 euroa (2025: 0,34).
• Konsernin näkymät vuodelle 2026 on täsmennetty: Vuonna 2026 Sanoma odottaa konsernin liikevaihdon olevan
1,30‒1,32 mrd. euroa (2025: 1,30) ja konsernin oikaistun liikevoiton olevan 215−225 milj. euroa (2025: 188).

Q1–Q3 2026

• Liikevaihto oli 1 074,7 milj. euroa (2025: 1 076,7). Learningissä liikevaihto pysyi vakaana, sillä oppimateriaalien ja digitaalisten alustojen myynnin (sis. Vicens Vives -yritysoston) vahva kasvu kompensoi suurelta osin heikosti kannattavien jakelusopimusten suunniteltua lopettamista Hollannissa. Liikevaihdon kasvuun vaikuttivat myös viivästyneet rahoituspäätökset Espanjassa. Media Finlandissa liikevaihto laski hieman alhaisemman mainosmyynnin seurauksena. Konsernin vertailukelpoinen liikevaihdon kehitys oli -2 % (2025: -3 %), ollen -2 % Learningissä ja -3 % Media Finlandissa.
• Oikaistu liikevoitto parani merkittävästi ja oli 236,4 milj. euroa (2025: 215,6). Learningin tulosta paransivat suurimmilla markkinoilla, erityisesti Puolassa ja Espanjassa, kasvanut oppimateriaalimyynti sekä Solar-ohjelman myötä parantunut kustannustehokkuus. Media Finlandin tulos parani tapahtumaliiketoiminnan parantuneen kannattavuuden sekä jatkuvan kustannusten hallinnan ansiosta.
• Liikevoitto kasvoi 190,8 milj. euroon (2025: 99,5). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät laskivat -22,0 milj. euroon (2025: -90,6) ja koostuivat pääasiassa viimeaikaisiin yritysostoihin ja eri toimintojen teknologiatransformaatioon liittyvistä kuluista. Hankintamenojen poistot ja oikaisut olivat 23,7 milj. euroa (2025: 25,5).
• Oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,92 euroa (2025: 0,76).
• Osakekohtainen tulos oli 0,82 euroa (2025: 0,34).
• Vapaa rahavirta laski 43,2 milj. euroon (2025: 63,0). Parantuneella tuloksella oli positiivinen vaikutus rahavirtaan, mutta erityisesti kausiluonteisesti korkeampi käyttöpääoma enemmän kuin kumosi sen.
• Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen oli 2,7 (2025: 2,0), mikä on lähellä tavoitetasoa (alle 2,5).
• Varsinainen yhtiökokous päätti 7.5.2026, että vuodelta 2025 maksetaan osinkoa 0,42 euroa osakkeelta (2024: 0,39). Osinko maksetaan kolmessa samansuuruisessa erässä. Ensimmäinen erä, 0,14 euroa maksettiin 19.5. ja toinen erä, 0,14 euroa, 22.9. Kolmas erä, 0,14 euroa, maksetaan 10.11.
• Sanoma ilmoitti 30.4. vahvistavansa asemaansa Espanjassa ostamalla Vicens Vivesin, yhden Espanjan merkittävistä perus- ja toisen asteen oppimateriaalien tarjoajista.
  

Näkymät vuodelle 2026 (täsmennetty)

Vuonna 2026 Sanoma odottaa konsernin liikevaihdon olevan 1,30‒1,32 mrd. euroa (2025: 1,30) ja konsernin oikaistun liikevoiton olevan 215−225 milj. euroa (2025: 188).

Näkymät perustuvat seuraaviin olettamuksiin:

• Oppimateriaalien kysynnän odotetaan kasvavan tiettyjen toimintamaiden opetussuunnitelmauudistusten vetämänä.
• Suomen mainosmarkkina tulee olemaan suhteellisen vakaa.

Aiemmat näkymät vuodelle 2026 (annettu 11.2.2026)

Vuonna 2026 Sanoma odottaa konsernin liikevaihdon olevan 1,29–1,34 mrd. euroa (2025: 1,30) ja konsernin oikaistun liikevoiton olevan 205–225 milj. euroa (2025: 188).

Näkymät perustuvat seuraaviin olettamuksiin:

• Oppimateriaalien kysynnän odotetaan kasvavan tiettyjen toimintamaiden opetussuunnitelmauudistusten vetämänä.
• Suomen mainosmarkkina tulee olemaan suhteellisen vakaa.

Toimitusjohtaja Rob Kolkman:

• Konsernin oikaistu liikevoitto kasvoi vahvasti; tulos parani sekä Learningissä että Media Finlandissa
• Learningissä oppimateriaalien ja digitaalisten alustojen myynti kasvoi voimakkaasti
• Tuloksen osalta näkymiä vuodelle 2026 on täsmennetty alkuperäisen vaihteluvälin yläpäähän
  

”Sanoman kolmas vuosineljännes oli hyvä. Kummankin liiketoiminnan tulos parani, minkä seurauksena konsernin oikaistu liikevoitto kasvoi vahvasti tammi–syyskuussa. Ensimmäisen yhdeksän kuukauden kehityksen perusteella olemme täsmentäneet tuloksen osalta näkymiämme vuodelle 2026 alkuperäisen vaihteluvälin yläpäähän, ja konsernin oikaistu liikevoitto paranee tänä vuonna merkittävästi aiemmin kertomamme mukaisesti.

Learningin raportoitu liikevaihto oli suhteellisen vakaa vuosi sitten julkistamamme Hollannin heikosti kannattavien jakelusopimusten suunnitellun lopettamisen seurauksena. Oppimateriaalien ja digitaalisten alustojen myynti kasvoi voimakkaasti erityisesti Puolassa, jossa opetussuunnitelmauudistukseen päivitetty tarjoomamme sai opettajilta hyvän vastaanoton. Kehitystä tuki myös valtion lisääntynyt rahoitus oppimateriaaleille. Espanjassa liikevaihto kasvoi pääasiassa Vicens Vivesin yritysoston seurauksena. Osalla Espanjan alueista myöhäiset valtion rahoituspäätökset johtivat siihen, että oppimateriaaleja vaihdettiin hitaammin, mikä yhdessä lokakuulle jatkuneen myyntisesongin kanssa vaikutti orgaaniseen kasvuun. Hollannissa oppimateriaalimyynnin kasvu jatkui. Digitaalisempi myynnin jakauma Hollannissa ja Belgiassa johtaa siihen, että suurempi osa liikevaihdosta kirjataan koko lukuvuoden ajalle. Esimerkkejä jatkuvasta työstämme opettajien ja oppilaiden tukemiseksi eri puolilla Eurooppaa ovat uudet matematiikan oppimateriaalimme Hollannissa, jotka tukevat muutoksia opetussuunnitelmassa ja ovat lisänneet materiaalien käyttöä, sekä Puolan uutta opetussuunnitelmaa varten laaditut uuden sukupolven immersiiviset alakoulun oppikirjat, jotka yhdistävät painettua ja digitaalista oppimiskokemusta virtuaalitodellisuuteen historiassa, luonnontieteissä ja matematiikassa.

Learningin oikaistu liikevoitto kasvoi vahvasti suurimpien markkinoidemme, erityisesti Puolan ja Espanjan, oppimateriaalimyynnin kasvun vetämänä. Myynnin kasvun myötä kasvaneen mittakaavamme sekä parantuneen tehokkuutemme hyödyt tulivat näkyviin.

Tekoälyn käytöstä on tulossa yhä kiinteämpi osa tapaamme työskennellä, aina vastuullisesti ja ihmisen varmistamana. Lokakuussa lanseerasimme Sannan, opettajille kehittämämme tekoälytyökalubrändin, joka yhtenäistää tarjoomamme seitsemällä markkina-alueella. Sanna on kehitetty yhdessä yli 1 500 opettajan kanssa, ja se yhdistää luotettavat oppimateriaalimme ja pedagogisen osaamisemme ja auttaa opettajia säästämään aikaa ja eriyttämään opetusta hyödyntämällä samalla mittakaavaamme. Kehitystyö etenee hyvin myös tekoälypohjaisen oppilasavustajamme, AI Student Assistantin, osalta, joka lanseerataan tämän lukuvuoden aikana. Media Finlandissa olemme valmentaneet kaikki toimittajamme tekoälyn käyttöön. Teknologian sijaan lähdimme järjestelmällisesti liikkeelle kunkin toimittajan päivittäiseen työhön liittyvien konkreettisten aiheiden tunnistamisesta. Yhdessä kehittämiemme, yhteisten työkalujen kanssa valmennus laajensi merkittävästi tekoälyn käyttöä uutistoimituksissamme – ihminen on aina prosessissa mukana. B2B-liiketoiminnassa tekoäly auttaa syventämään digitaalista vuoropuhelua asiakkaiden kanssa ja ohjaamaan ostamista digitaalisiin kanaviin. Tämä on vapauttanut aikaa asiakastyöhön ja auttanut luomaan uusia liiketoimintamahdollisuuksia ja myyntiä.

Media Finlandin liikevaihto oli vakaa kolmannella vuosineljänneksellä. Tilausmyynti pysyi edellisvuoden tasolla. Sekä Ruutu+:n että digitaalisen uutismedian tilausmäärät kasvoivat. Mainosmyyntimme laski hieman TV- ja printtimainonnan vetämänä markkinan ollessa kokonaisuudessaan vakaa. Tapahtumaliiketoiminnan kausi oli ennätyksellinen, ja myimme 25 000 lippua enemmän kuin edellisvuonna. Lisäksi järjestimme useita onnistuneita konsertteja – Eppu Normaalin jäähyväiskonserttisarja houkutteli yhteensä 120 000 kuulijaa. Media Finlandin oikaistu liikevoitto kasvoi tapahtumaliiketoiminnan parantuneen kehityksen ja tehokkaana jatkuneen kustannusten hallinnan ansiosta.

Aiemmin kerrotun mukaisesti arvioimme vapaan rahavirtamme kasvavan vuonna 2026 maltillisesti vuoteen 2025 verrattuna. Saamme kasvavan oppimateriaalimyyntimme maksut asiakkailtamme pääosin viimeisellä vuosineljänneksellä, mikä yhdessä Vicens Vives -yritysoston kausiluonteisen vaikutuksen kanssa näkyi vapaan rahavirran kehityksessä tammi–syyskuussa.

Oppimisliiketoiminnan kausiluonteisuuden mukaisesti velkaantuneisuutemme laski kolmannella vuosineljänneksellä, ja oli 2,7 (nettovelka / oikaistu käyttökate) eli lähellä tavoitetasoa. Edellisvuoteen verrattuna siihen vaikuttivat 150 milj. euron hybridilainan jälleenrahoitus pankkilainalla maaliskuussa, Vicens Vives -yritysosto huhtikuun lopussa sekä pääkiinteistöjemme vuokrasopimusten jatkaminen Suomessa.

Positiivinen vaikutuksemme ja vahva edistymisemme vastuullisuudessa saivat katsauskaudella lisää tunnustusta. Syyskuussa ISS Corporate Rating -luokituksemme nousi tasolle Prime B. Morningstar Sustainalyticsin ESG Risk Rating -pistemäärä parani ja oli 9,9, minkä myötä Sanoma kuuluu nyt alhaisimman riskin luokkaan. Lisäksi Morningstar Sustainalytics myönsi meille Low Carbon Leader -statuksen, joka osoittaa vahvaa suoriutumista hiiliriskien ja päästöjen hallinnassa.

Tammi–syyskuun vahvan kehityksen seurauksena olemme täsmentäneet vuoden 2026 näkymiämme tuloksen osalta alkuperäisen vaihteluvälin yläpäähän. Odotamme nyt konsernin liikevaihdon olevan 1,30–1,32 mrd. euroa ja oikaistun liikevoiton olevan 215–225 milj. euroa (2025: 188), mikä merkitsee konsernin oikaistun liikevoiton merkittävää parannusta vuoteen 2025 verrattuna.

Keskitymme edelleen innostavien kasvumahdollisuuksien hyödyntämiseen eri puolilla liiketoimintaamme, oikaistun liikevoiton kasvattamiseen vuosina 2026–2030 sekä pitkän aikavälin arvon luomiseen kaikille sidosryhmillemme. Haluan kiittää lämpimästi kaikkia Sanoman työntekijöitä onnistuneesta kolmannesta vuosineljänneksestä sekä jatkuvasta sitoutumisesta ja intohimoisesta suhtautumisesta asiakkaidemme tukemiseen."

Avainlukuja

1) Ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä
2) Ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä sekä hankintamenojen poistoja ja oikaisuja
3) Vuonna 2026 vapaan rahavirran määritelmään on lisätty vuokrasopimusvelkojen maksut. Aiemman määritelmän mukaan vapaa rahavirta oli 138,0 milj. euroa kaudella Q3 2025, 86,3 milj. euroa kaudella Q1–Q3 2025 ja 159,7 milj. euroa vuonna 2025 ja osakekohtainen vapaa rahavirta oli 0,85 euroa kaudella Q3 2025, 0,53 euroa kaudella Q1–Q3 2025 ja 0,98 euroa vuonna 2025.
4) Saadut ennakot, jotka huomioidaan omavaraisuusastetta laskettaessa, olivat 193,9 milj. euroa kaudella Q1–Q3 2026 (2025: 186,9).
5) Suhdeluvun laskennassa käytettävä oikaistu käyttökate on 12 kuukauden rullaava oikaistu käyttökate, joka sisältää ostetut toiminnot mutta ei myytyjä toimintoja, ja jossa ohjelma- ja sisältöoikeudet on siirretty käyttökatteen yläpuolelle.

Tiedotustilaisuus analyytikoille ja sijoittajille

Analyytikoille ja sijoittajille järjestetään englanninkielinen tiedotustilaisuus tänään klo 11.00 Sanomatalossa, Flik Studio Eliel, 1. krs, Töölönlahdenkatu 2, Helsinki. Tuloksen esittelevät toimitusjohtaja Rob Kolkman ja talousjohtaja Alex Green.

Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-lähetyksenä osoitteessa https://sanoma.events.inderes.com/q3-2026.

Johdon esityksen jälkeen on mahdollista esittää kysymyksiä joko webcast-alustan chat-toiminnon kautta tai puhelimitse. Puhelimitse esitettäviä kysymyksiä varten osallistujan on rekisteröidyttävä osoitteessa https://events.inderes.com/sanoma/q3-2026/dial-in. Rekisteröitymisen jälkeen osallistuja saa puhelinnumeron ja tunnuksen puhelinkonferenssiin osallistumiseksi. Halutessaan esittää kysymyksiä osallistujan on näppäiltävä puhelimestaan *5 liittyäkseen jonoon.

Tallenne webcastista on saatavilla pian tilaisuuden päätyttyä osoitteessa www.sanoma.com/fi/sijoittajat.

Tiedotustilaisuuden jälkeen medialla on mahdollisuus haastatteluihin Teamsin kautta tai puhelimitse. Pyydämme osoittamaan haastattelupyynnöt sähköpostitse osoitteeseen ir@sanoma.com.

Lisätietoja
Kaisa Uurasmaa, sijoittajasuhde- ja yritysvastuujohtaja, puh. 040 560 5601

Sanoma

Sanoma on innovatiivinen ja ketterä oppimisen ja median yhtiö, joka vaikuttaa miljoonien ihmisten elämään joka päivä. Ensiluokkaiset oppimateriaalimme ja -ratkaisumme tukevat opettajia ja oppilaita eri puolilla Eurooppaa auttaen kaikkia oppilaita saavuttamaan parhaat mahdolliset oppimistulokset. Yhdistämällä vahvan pedagogisen osaamisen laadukkaisiin oppimateriaaleihin ja edistykselliseen teknologiaan muokkaamme perus- ja toisen asteen koulutuksen tulevaisuutta.

Mediamme Suomessa tarjoavat riippumatonta journalismia ja kiinnostavaa viihdettä tulevillekin sukupolville. Ainutlaatuinen monikanavainen portfoliomme mahdollistaa kumppaneillemme markkinoiden laajimman peiton ja vaikuttavimmat markkinointiratkaisut.

Meillä on perus- ja toisen asteen oppimisliiketoiminnassa selkeä orgaaninen kasvunpolku ja haluamme vauhdittaa kasvua arvoa luovilla yritysostoilla. Hyödynnämme vastuullisesti tekoälyn tarjoamia mahdollisuuksia kaikkialla liiketoiminnassamme, korostaen aina voimakkaasti sen käyttöä ihmisen varmistamana. Vastuullisuusstrategiamme avulla vahvistamme positiivista vaikutustamme yhteiskuntaan ja minimoimme ympäristöjalanjälkeämme. Olemme sitoutuneet YK:n kestävän kehityksen periaatteisiin ja allekirjoittaneet YK:n Global Compact −aloitteen.

Nykyään toimimme eri puolilla Eurooppaa ja työllistämme lähes 5 000 ammattilaista. Vuonna 2025 liikevaihtomme oli noin 1,3 miljardia euroa ja oikaistu liikevoittoprosenttimme 14,4 %. Sanoman osake on listattu Nasdaq Helsingissä. Lisätietoja osoitteessa sanoma.com/fi.

Liite

• Q3 2026 Osavuosikatsaus